国联民生年报现冰火两重天！资管暴涨51%却遭衍生品暴击，并购民生证券能否扭转乾坤？

国联民生2024年营收净利双降，资管业务逆势增长51%。轻资本业务中经纪财管收入增31%，重资本业务受衍生品拖累下滑67%。完成民生证券99.26%股权收购，预计形成区域互补。太平洋证券维持买入评级，但提示整合风险与市场波动。90天内9家机构建议买入，目标价13.98元。