【观点】公募全面加仓券商，国联民生持股增幅显著

公募基金2025年年报披露完毕，行业对券商股的配置热情显著升温，50家上市券商均获加仓，29家持股数量环比增幅超100%。

国泰海通证券非银首席刘欣琦认为，券商板块估值已调整至公允水平，调整接近尾声。

方正证券指出，目前公募基金对券商板块的持仓仍处于深度低配状态，后续被动型及主动权益资金的回补将为板块带来增量资金。

在细分领域中，中泰证券、国联民生证券等个股公募持股环比增幅超400%，这些中小券商通过聚焦特色业务，在加仓潮中展现出更强的持仓弹性。