中航证券—非银行业周报（2025年第七期）：券商业绩边际改善，关注行业投资机会—250302

本期非银（申万）指数下跌2.86%，券商II指数下跌3.09%。中证协发布2024年度证券公司债券承销业务数据，多个债券承销规模显著增长，特别是科技创新债券和“一带一路”债券。14家券商披露2024年业绩快报，中信证券、国泰君安、中国银河等头部券商表现突出。政策鼓励行业整合，并购重组有望加速推进，利好券商板块。保险板块受益于港澳金融机构入股门槛降低，有利于缓解资本紧张局面。