高分红优势凸显防御价值 银行股估值修复持续进行

银行板块具有顺周期特征，受宽信用政策推动，历史上在经济周期后半程表现优异。近期，上市银行分红总额稳定提升，股息率较高，凸显防御价值。瑞丰银行等多家银行提高分红比例，增强投资者信心。国有大行资本补充工作逐步推进，有助于提升稳健经营能力。当前银行股估值较低，高股息特征和政策利好有望带动估值修复。