三星医疗半年报：营收增长但利润承压 海外业务成新增长点

三星医疗2025年上半年营收79.7亿元，同比增长13.9%，归母净利润12.3亿元，同比增长6.9%。毛利率和净利率均同比下降，主要受国内降价电表交付及新增亏损康复医院拖累。配用电业务增长20%，海外收入同比增51%，匈牙利、罗马尼亚等新市场突破，海外在手订单增长124%。康复医院受DRG政策影响收入下滑，新增9家医院尚处亏损阶段。公司费用控制显著，存货稳健增长，首次年中分红6.79亿元。分析师下调2025-2027年净利润预测，维持“买入”评级。