烧碱价格承压成本攀升 北元集团需警惕液氯传导风险

烧碱现货价格持续下跌，主要因山东氧化铝企业下调采购价，下游和贸易商囤货需求放缓，加剧市场负反馈。近月多头接货压力大，但空头驱动因液氯降价超预期而放缓，未来可能因液氯问题被动减产。7月烧碱检修产能减少，山东装置重启，新增产能110万吨，供应压力大。非铝需求弱，氧化铝库存高，但出口支撑较强。成本端电价下降但液氯暴跌抬升成本，现货降价未结束，远月估值修复空间有限，需重点观察液氯对供应的影响。