长沙银行2025中报：盈利稳健 对公信贷高增

开源证券发布长沙银行2025年中报点评，维持“买入”评级。2025年上半年实现营收132.49亿元（YoY1.59%）、归母净利润43.29亿元（YoY5.05%），盈利能力保持韧性；净息差1.87%（同比降25BP），中收同比增25.59%，投资净收益同比高增118.82%。2025Q2末总资产1.25万亿元（YoY13.72%），贷款本金总额6027亿元（YoY12.95%），单季新增贷款576亿元（YoY27.40%），主要因对公贷款高增（余额4049亿元，YoY19.14%），零售贷款同比增2.00%（消费贷较快，经营贷、房贷需求待恢复）。存款本金总额7592亿元（YoY11.23%），零售存款高增为主要动力。资产质量稳健，不良率1.17%（环比降1BP），关注率3.31%（边际抬升），拨备覆盖率309.71%；核心一级/一级/总资本充足率分别为9.73%/11.30%/13.60%。延续高分红，2024年现金分红16.89亿元（比率22.49%），2025年中期拟分红8.04亿元（含税）。机构预测2025-2027年归母净利润YoY5.21%/5.29%/5.77%，PB分别为0.53/0.48/0.43倍。