会稽山一季度营收净利双增！产品结构升级+区域深耕显成效

会稽山2025年一季度营收4.81亿元，同比增长10%；归母净利润0.94亿元，同比增长2%；扣非净利润0.93亿元，同比增长13%。毛利率提升7个百分点至60.71%，主要因中高档黄酒营收增长带动产品结构优化。销售费用率因促销投入增加而上升7个百分点，净利率微降2个百分点。分产品看，中高档黄酒营收3.36亿元，同比增长12%，普通黄酒增长1%。分区域看，浙江市场营收2.86亿元，同比增长17%，经销商网络加密。公司通过新品开发、年轻化战略及圈层营销巩固市场地位，机构维持“买入”评级。