会稽山高端化年轻化战略显效，业绩提速迎价值回归机遇

黄酒行业面临市场规模收缩但集中度提升，会稽山通过高端化、年轻化战略实现增长。公司2023Q2以来成长提速，2024年营收与净利润预计同比增长15.6%和17.74%。新管理团队推动产品矩阵优化，高端“兰亭”系列及气泡黄酒表现突出，2024年中高档酒营收增长31%。渠道深耕线上销售增长90%，组织架构调整后兰亭事业部收入翻倍。控股股东变更为中建信浙江公司后，公司机制灵活，完成股权回购拟用于激励。分析师给予增持评级，但需关注经济、竞争及食品安全风险。