会稽山Q3营收增21% 中高档酒亮眼利润略抑

2025年1-9月会稽山营收12.12亿元同比增14.12%，归母净利润1.16亿元同比增3.23%；Q3营收3.95亿元同比增21.09%，归母净利润0.22亿元同比增2.47%但扣非后同比降14.37%。分产品看，中高档黄酒Q3同比增62.47%（兰亭、1743高增），普通黄酒下滑，其他酒如潮饮酒翻倍增长；区域上浙江稳健，上海及华东以外地区提速，江苏下滑。Q3净利率下降因新品推广费用加大及所得税率抬升，机构维持增持评级并调整净利润预测。