【观点】会稽山年轻化战略成效与挑战

会稽山在2025年实现营收18.22亿元、归母净利润同比增长近25%，连续三年营利双收，主要得益于气泡黄酒品牌‘爽酒’的爆发式增长，该产品两年内成为亿级大单品，推动公司年轻化战略突破黄酒行业传统困境。

然而，为支持转型，公司销售费用翻倍、现金流连年下滑，线上业务亏损扩大，且换帅引入啤酒渠道经验引发市场对高端产品价格体系可能受冲击的担忧。

行业评论指出，爽酒是黄酒行业少有的现象级创新，改变了消费者认知，但高投入模式持续，未来增长需平衡成本与收益。