北辰实业一季度亏损扩大，三费失控+存货高企拖累业绩

北辰实业2025年一季报显示，营业总收入11.95亿元，同比下滑30.64%，归母净利润亏损2.95亿元，同比扩大69.74%。三费总和同比激增49.55%，占营收比44.56%，毛利率26.26%（降16.53%），净利率-26.13%（降101.79%）。存货/营收高达357.32%，货币资金仅覆盖46.85%流动负债，有息负债率达53.46%。分析师预期全年净利润1.22亿元，但当前经营性现金流仍为负，盈利模式依赖营销驱动。