上海电影Q1业绩爆发式增长，IP+AI双引擎点燃未来增长

上海电影2024年营收6.90亿元同比降13.19%，净利润0.90亿元同比降29.08%，主因电影市场疲软拖累放映业务。但2025Q1业绩强势反弹，营收2.48亿元增17.9%，净利润6527万元增41.55%，扣非净利同比大增77.3%。IP业务表现亮眼，上影元2024年收入9387万元增53%，净利润2750万元翻倍增长，与星巴克、宝马等品牌合作IP联名，开发近500款衍生品。AI战略加速布局，与字节跳动等合作探索动画AI模型，计划推出智能玩具，并设立基金布局AI游戏等新赛道。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为2.73/3.76/4.16亿元。