【观点】中银证券研报：反内卷与油价上涨助推快递价格，关注物流投资机会

中银证券发布交通运输行业研究报告，指出燃油价格持续上涨推动快递行业成本上升，国内加盟快递已上调费用，国际快递也调整燃油附加费。反内卷政策下，快递行业利润改善，2026年一季度圆通、申通、韵达归母净利润同比增速超50%。报告建议关注快递物流和航运板块投资机会，推荐招商轮船等，并建议关注中国外运、华贸物流等跨境电商物流主题。

风险提示包括航运价格波动、航空需求不及预期等。