【观点】券商研报分析运价走强及业务结构优化

国金证券发布研报分析中国外运2026年半年报业绩。报告指出，公司上半年毛利率同比提升0.9个百分点至8.1%，管理效能提升。核心驱动为地缘冲突催化下的代理业务量价弹性，其中海运、空运及铁路代理利润均实现增长，铁路代理业务利润同比激增581%。专业物流加速向高端和海外市场拓展，利润增长13.3%。跨境电商物流业务因主动优化航线而主动收缩。研报基于业务表现调整了未来三年盈利预测，并维持“买入”评级。