铝价承压震荡，内外因素分化明显

3月18日铝价报20790元/吨，下跌30元/吨。欧盟拟调查铝进口并收紧钢铁关税，叠加美国零售数据疲软及全球经济预期下调，形成宏观利空。国内1—2月消费与工业数据回暖，商务部推进内外贸一体化提供政策支撑。基本面方面，国内铝库存延续去库但增速放缓，LME库存下滑，再生铝技术突破释放环保利好。但铝价高位压制下游需求，出库量回落叠加到货增加，库存去化动能存疑。内外宏观分化显著，短期市场承压震荡。