关税压力与库存去化交织，沪铝短期震荡或持续

昨日沪铝价格小幅回升，但美国关税政策对铝需求形成压制。国内电解铝库存连续下降至74.4万吨，短期去库趋势未改，但再生铝企业开工率回落至56.1%，下游因避险情绪仅维持刚性采购。美国加征关税抑制出口导向型企业订单，中方反制措施或推高进口成本。市场担忧海外经济及地缘风险，铝价波动加剧，长期看出口受损需关注关税落地影响，短期需观察政策刺激及消费释放情况。