铝市低库存难掩长期过剩阴霾，沪铝震荡格局持续

沪铝今日小幅回升，现货升水微涨，铝锭和铝棒社会库存较周一分别下降3.5万吨和1.7万吨，总库存处于近年最低水平。但氧化铝长期过剩格局未改，4月氧化铝厂集中检修后多数恢复生产，叠加贸易战对全球需求的潜在冲击，沪铝短期仍在两万下方震荡。LME锌库存激增及空头氛围加重，国内锌消费信心偏弱，金属市场整体呈现短期供需矛盾与长期过剩压力交织态势。