美国关税推动抢出口，中国铝业等铝企迎吨铝利润爆发

25Q1有色金属板块涨幅显著，中国铝业所在的铝板块受益于氧化铝价格下行及美国关税推动的抢出口需求，电解铝板块归母净利润环比增长14.18%，铝加工板块净利润环比大增42.69%。美国关税引发的避险需求及供应链调整，叠加氧化铝成本下降，推动吨铝利润快速释放。稀土磁材、贵金属等子板块亦表现强劲，但锂板块承压。