政策+供需双轮驱动氧化铝价格上攻，但复产暗流涌动

近期氧化铝市场受政策趋严预期及供需缺口支撑，价格持续走强。北方某大型企业新投产能不合规事件曝光后，政策层面可能加强审批和合规性排查，叠加几内亚矿权收回的消息，提振市场信心，多头资金入场推动价格突破震荡区间。行业基本面显示5-6月或出现10万多吨供需缺口，现货价格回升，但复产预期因成本下降而增强。价格上行面临两重压力位：3000-3100元/吨（全产业盈利区间）和3300-3400元/吨（极端缺口情景）。政策执行力度、复产节奏及矿价走势是关键变量。