几内亚铝矿供应突现断崖式冲击！中国铝业库存护体但政策雷区需警惕

几内亚政府吊销46家矿业公司采矿证并叫停Axis矿区生产，该矿区年产量达2300万吨铝土矿，涉及中资企业。短期若停产至年底且不扩大，全球铝土矿增量仍维持2500万吨湿吨（干吨2200万吨），其中75%输华可支撑600万吨氧化铝生产。国内铝土矿港口及社会库存合计超8000万吨，可支撑3个月用量。中长期进口矿价或稳定在70-85美元/吨，国产矿成本3000-3300元/吨。当前进口矿过剩，但政策不确定性引发市场恐慌，需关注停产范围扩大、谈判进展及高频数据。几内亚政治敏感期（2025年底改选）加剧供应风险，中国正推进多元化进口布局。