几内亚政策突变搅动铝业供应链，中国铝业成本承压但中资布局成缓冲垫

几内亚政府宣布回收矿产许可证并可能实施出口配额制度，导致氧化铝原料成本上涨风险。国内氧化铝厂当前原料库存充足，短期成本压力可控，但长期供应不稳定或推动氧化铝及电解铝价格上涨。中资企业在几内亚已布局1800万吨氧化铝产能，可承接约30%矿权，部分缓解市场紧张情绪。若供应缺口持续扩大，铝土矿每涨价1美元将直接推高氧化铝成本30元/吨，增加生产成本压力。