氧化铝期货暴跌背后：产能天花板压顶 库存高企拖累价格

6月6日氧化铝期货大跌主要受需求受限及高库存影响。需求方面，电解铝产能受限于4500万吨天花板，下游铝消费转入淡季，叠加美国将铝关税上调至50%导致外需承压，内外需疲软抑制需求增长。供应端，2025年6月氧化铝运行产能增至8820万吨/年，社会库存达380.5万吨，因北方和西南地区复产830万吨产能及印尼进口增加，产量持续超出需求导致库存累积，加剧价格下跌压力。