麦格理证券：中国铝业短期承压但长期向好，盈利预测上调

麦格理证券最新研报指出，中国铝业2025年及2026年净利润预测被上调6.2%和6.7%，主要因铝冶炼毛利提升和销量增加。短期看，房地产竣工量下降可能拖累铝需求，美国针对铜的232条款关税或导致铝价波动。但长期受益于能源转型需求（如电网、电动车）及供应端挑战，铝价支撑力强。麦格理对中国铝业维持中性评级，目标价上调至7.2元人民币，认为未来三年盈利趋势将走弱但存在反弹可能。