沪铝高位震荡下需求疲软致库存累库 中国铝业短期承压

截至7月2日，沪铝主力合约收盘价20635元/吨，现货价20850元/吨上涨130元。供应端新疆、山东开工率小幅下滑，但内蒙古、云南维持高位，吨铝利润因氧化铝降价和铝价坚挺持续扩张。需求端铝加工行业平均开工率降至58.8%，建筑及工业材需求明显转弱，导致铝棒和铝锭库存小幅累库。投资建议指出短期价格受低库存支撑维持震荡，但需警惕淡季需求超预期走弱风险，建议对沪铝观望或布局空单。