2025上半年铝价波动加剧 供需支撑下半年走势

2025年上半年铝价受宏观与基本面因素影响波动加剧。一季度国内基本面支撑铝价，二季度中美贸易战关税战导致铝价暴跌后迅速反弹，显示韧性。5-6月铝锭社会库存超预期去化，淡季铝价强势走高。光伏抢装政策刺激需求但加工费下降导致企业亏损。下半年展望：中美贸易政策仍存不确定性，国内宏观利好延续，供应端持稳，需求增速或放缓，但旺季及新增产能或支撑铝价。