铝价震荡上行 需求疲软与政策利好博弈

今日铝价报20670元/吨，上涨50元。宏观面中美关税缓和及IMF上调中国经济增速至4.8%带来利好，但国内就业压力和内需不足抑制乐观情绪。基本面显示库存累库预期强，三地再生铝锭库存增加2159吨，铝锭出库量环比减少1.57万吨，铝棒出库量降0.36万吨。东南亚废铝进口因边境冲突减少，短期或持续至2026年。现货市场下游采购清淡，中原地区贴水扩大至180元/吨。再生铝原料价格分化，破碎生铝因供应紧张维持高位，易拉罐废铝因需求低迷面临下行压力。氧化铝市场过剩，电解铝厂库存达280万吨，短期价格震荡。