利空来袭，氧化铝大跌

2024年氧化铝期货屡创新高，全年涨幅超30%，但进入2025年后连跌两日，主要原因是山西地区氧化铝企业复产、几内亚矿企运输恢复正常，导致供给逐步宽松。同时，由于现货供给增加和下游电解铝企业减产，供需缺口收窄，氧化铝价格走弱，工厂开工率反弹。预计后续现货供需将进一步宽松，期货近月合约可能继续下跌，远期合约则因成本支撑而跌幅有限。