铝行业周报：降息预期强化 铝锭累库放缓利好中国铝业

国海证券9月7日发布铝行业周报显示，宏观方面，美联储降息预期进一步升温（9月降息25个基点概率97.6%），国内8月制造业PMI环比回升0.1个百分点；电解铝供应端，周度产量小幅增长至84.73万吨，完全成本下降36元/吨至16618元/吨，行业平均利润收窄84元/吨至3991元/吨，铝锭累库幅度收窄（库存62.6万吨，环比增0.6万吨）；需求端，下游铝加工周度开工率持续回升，铝水比例提升至75.63%，铝型材龙头企业开工率环比升1个百分点至53%，工业材需求回暖迹象初现；氧化铝基本面维持过剩，短期价格预计延续跌势，预焙阳极价格周环比上涨1.7%；报告认为铝行业短期受政策利好、需求回升及低库存支撑，长期供给增量有限、需求有增长点，维持“推荐”评级，建议关注中国铝业等企业。