铝价高位震荡 供需博弈叠加美联储降息影响

9月19日，铝市方面，供应端受置换产能逐步释放推动产量小幅增长，消费端整体回暖，汽车行业稳定增长，电力行业消费预期向好，建筑行业边际回暖，加工材开工率稳中有升，铝价回落背景下双节备货需求显现，社会库存累库速度放缓，库存压力缓解。宏观层面，美联储宣布降息25个基点，市场预计今年10月和12月将分别再降息25个基点，鲍威尔发言增加市场不确定性。现货市场上，SMM A00铝报20780元/吨，较上一交易日下跌110元/吨，沪铝当月合约围绕20750元/吨窄幅震荡，华东、中原地区市场交投活跃度有所变化，废铝供应偏紧，再生铝厂原料采购压力略有缓解但整体供应格局未改，氧化铝基本面维持过剩格局，现货价格延续下跌态势。SMM预计短期内铝价回落后高位整理为主。