有色金属反内卷深化 氧化铝产能优化利好铝企

八部门发布《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出科学合理布局氧化铝等项目，避免重复低水平建设。中国有色金属工业协会强调行业需避免新能源矿产赛道非理性行为，促进供需平衡。平安证券分析，政策推动下铝产业链中氧化铝环节产能结构有望优化，当前有1000余吨5年以上闲置及未开工产能，未来大气污染防治重点区域不再新增氧化铝产能，新扩建项目需有匹配的权益铝土矿产量和赤泥综合利用能力，预计氧化铝利润中期逐步修复。