大摩：产能整合新政利好中国铝业等龙头

摩根士丹利发布研报称，国家发改委上周五发表文章，提及强化氧化铝产业的管理及优化布局，并鼓励氧化铝大型骨干企业实施兼并重组。

该行认为，新政策可能限制新增规划氧化铝产能，并预计产能整合将有利于行业龙头如中国铝业。然而，渠道中大量已批准产能仍可能在2026年对氧化铝价格构成压力。