【观点】氧化铝成本下行促行业分化

2026年开年，氧化铝行业成本快速下行，由铝土矿、烧碱价格下跌及能源汇率等因素驱动，企业通过效率提升进一步优化成本，获得短期喘息之机。深度分析指出，成本下行可能导致利润向下游转移，行业逻辑从“成本支撑”转向“成本竞争”，加剧市场竞争并压缩边际产能生存空间。

前瞻预计成本下行趋势延续，行业分化一触即发，一体化企业优势凸显，而依赖高价矿、技术落后的企业面临严峻考验。