【观点】铝价节后预计弱势震荡，库存压力凸显

宏观层面，国内CPI和PPI环比上涨缓解通缩压力，海外降息预期推迟至年中以后。

基本面，国内电解铝产量环比下滑，下游需求转弱，铝水比例走低，社会库存累库约3.5万吨。整体来看，有色金属市场多头情绪降温，叠加基本面高位库存压力，本周铝价弱势运行。

预计春节后沪铝将维持弱势震荡，运行区间在22800—24000元/吨，伦铝运行区间在3080—3180美元/吨。需警惕节后氧化铝价格上行影响。