【观点】国金证券给予中国铝业买入评级

国金证券发布研究报告《原铝景气延续，全球布局打开空间》，给予中国铝业买入评级。研报基于公司2025年年报数据，指出产销稳步增长、成本改善支撑盈利，盈利能力保持高位，并看好铝价中枢上行及全球化布局（如并购巴西铝业）带来的增长空间。盈利预测显示，公司2026-2028年归母净利润将持续增长，分别为227.93亿元、252.83亿元和276.78亿元，对应PE估值较低。风险提示包括铝价下跌、产量不及预期等。