【观点】中国铝业一季报点评：盈利增长与收购布局

渤海证券发布中国铝业2026年一季报点评，公司一季度实现营业收入584.94亿元，同比增长4.85%；归母净利润55.27亿元，同比增长56.35%。自采矿比率提高，原铝产品量价齐升，叠加降本增效，支撑业绩增长。

公司拟联合力拓收购巴西铝业68.6%股权，以丰富海外市场产业布局，若完成将纳入合并报表范围。

券商预计公司2026-2028年归母净利持续增长，对应2026年PE为10.14X，维持‘增持’评级。