【观点】有色金属行业供给刚性需求新引擎驱动估值重估

舆情指出，2025年有色金属商品价格如铜、铝创历史新高，沪铝史上首次站上2.5万元/吨，但A股相关企业估值仍处于低位，整体PE约22倍，处于近10年历史31.7%分位。

核心分析观点是供给曲线被永久压平，资本开支长期缺席导致供给刚性；同时需求侧受AI、电网投资、新能源等结构性增量驱动，行业从传统周期股转变为战略资源资产。

这使得估值体系应重估，工业有色ETF鹏华（159162）作为投资工具被推荐，覆盖中国铝业等核心个股。