【观点】氧化铝期货尾盘拉涨，矿端政策与供需博弈加剧

今日氧化铝期货尾盘放量拉升超2%，核心驱动在于上游成本端政策变数的再度发酵：几内亚铝土矿出口管制细则悬而未决，以及新修订的《矿产资源法实施条例》将铝土矿列为战略性矿产资源，情绪层面对市场形成加持。然而，现货市场供过于求格局未改，产能利用率攀升至77.9%，总库存同比高出63%，现货价格同比大跌近18%，空头逻辑持续压制反弹空间。华创期货认为，在“弱现实”与“强预期”的结构性矛盾下，氧化铝短期将维持多空震荡拉锯，价格区间看向2700—2920元/吨。