【观点】有色板块周期切换为AI成长属性，右侧布局窗口明确

当前有色金属板块已完成从传统周期向AI科技成长属性的切换，三重逻辑共振驱动板块开启右侧反转行情：宏观层面美联储加息预期降温、美元走弱解除有色金融属性压制；需求端AI算力、新能源带来全新增量需求，2026年AI数据中心、新能源汽车用铜占比将升至23%，小金属被定义为算力金属需求爆发；供给端全球矿产资本开支不足、产能红线约束持续收紧，供需缺口放大。

板块当前估值泡沫已充分出清，胜率赔率双优，是非常明确的右侧布局机会，建议底仓配置铜、铝等基础金属博取稳健收益，进攻仓位布局钨、钼、锡等AI小金属博取高弹性超额收益。