光大证券：氧化铝价格或现拐点 电解铝景气底部抬升 建议关注中国宏桥等

光大证券研究报告指出，国内铝土矿对外依赖度持续提升，2024年氧化铝价格高企主要瓶颈在于铝土矿资源供应。2024年1-10月中国铝土矿产量同比下滑14.39%，同时几内亚铝土矿进口量也有所下降。2025年新投氧化铝产能及海外铝土矿增量有望缓解国内铝土矿紧张和氧化铝高价问题，部分利润将向电解铝转移。报告建议关注中国铝业等多家铝企，并指出氧化铝价格不一定与电解铝价格同步，未来电解铝供需格局将逐渐改善。