【观点】广州期货：氧化铝区间震荡，铝价等待回调充分后逢低布多

特朗普表示未来可能对多国出口加征关税，宏观情绪支撑偏弱。氧化铝产能提升，预期供应过剩，现货和期货价格持续下跌，氧化铝生产成本约3500元/吨，远月合约贴近成本支撑。铝土矿和氧化铝价格支撑走弱，电解铝生产成本上移至19218元/吨，冶炼端利润逐步修复。临近年底，电解铝运行产能小幅下降但仍高位开工，下游需求淡季偏弱。