从加工材产量看铝下游需求走势

国信证券发布铝行业快评，指出2024年中国铝材产量增速为4.4%，CAGR达到3.9%。虽然地产领域拖累铝需求6%，但工业铝型材产量首次超越建筑铝型材，弥补了减量。展望2025年，预计新能源汽车增速放缓、光伏领域用铝需求无增量，但电力和家电领域有望维持高增速，铝供需可能出现缺口，铝价及冶炼利润或创新高。建议关注包括中国铝业在内的多个电解铝标的。