2025年全球铝市场将收紧 铝企业绩受益铝价上涨（附概念股）

随着新能源汽车、太阳能电池板、机器人和5G应用等新兴领域的发展，铝需求有望稳步增长。中国铝产能接近满负荷运行，新增供应有限，为铝价提供了有力支撑，机构预计2025年铝价将上涨7.8%。全球铝生产商在与日本客户的第二季度合同谈判中提出了每吨260美元的溢价要求，比上一季度提高了14%。摩根大通预计2025年全球铝市场将收紧至超过60万吨的缺口。国内产能基本见顶，海外产能中短期增量有限，全球原铝产量增长较为刚性。地产用铝对需求有一定拖累，但家电、汽车等领域的消费有望弥补地产拖累，且‘铝代铜’有望进一步拉升终端需求，进而对电解铝价格形成有力支撑。氧化铝价格上涨系结构性矛盾，预计新增产能将在2025年3月之后大规模释放，产业链利润转移利好下游电解铝厂。中国铝业披露2024年业绩预增公告，预计全年实现归母净利120—130亿元，同比79%—94%，全年业绩或创成立以来新高。