中国太保迎增长窗口期，产品结构优化与低基数双轮驱动

寿险及健康险产品结构优化，分红险切换或提升产品竞争力，中国太保等险企保费规模将出现分化。中国太保寿险2024年一季度保费基数较低，预计2025年一季度总保费增速将显著提升。个险渠道人力规模企稳回升，银保渠道通过费用管控和网点扩展推动价值增长。财险业务COR改善带动承保利润回升，但资产端长端利率下行对投资收益形成压力。分析师维持保险行业'推荐'评级，重点关注中国太保等头部险企。