华泰研报：CSM释放对太保寿险盈利影响显著

华泰证券9月17日研报分析CSM（合同服务边际）对寿险公司盈利能力的影响，提到中国太保在2025年上半年寿险营运利润中，CSM释放贡献占比87%。CSM是寿险合同负债组成部分，代表未来利润，其稳定增长是盈利改善的重要前提。研报预计中资上市公司合计CSM在2025-2027年每年增长2%左右，有望扭转下滑趋势。