低利率倒逼险资转型，中国太保重塑资产负债管理

在低利率环境下，保险行业面临资产端收益下行与负债端成本刚性的结构性矛盾，利差空间被持续侵蚀。中国太保集团副总裁苏罡强调，这已非周期性问题，而是结构性挑战，迫使行业从根本经营逻辑上寻求转型。

传统以短久期利率债为底盘、增配非标资产以增厚收益的固收策略在当前市场环境中已近乎走入‘死胡同’，因为长期国债收益率处于历史低位，优质非标资产供给急剧萎缩。

为应对挑战，中国太保提出确立‘以保险产品为原点’的资产负债管理模式，资产端管理深度嵌入产品开发全过程，实现资产与负债在久期、成本、现金流和风险偏好上的动态适配。

同时，在固收收益挖掘难度上升的背景下，公司正加大对另类资产和权益资产的配置，以改善投资组合的长期回报并平滑波动，并已实施以三年为基础的长周期考核机制以支持逆向投资。