【机构】券商首予中国太保买入评级，目标价73.18元

某券商首次覆盖中国太保（601601）并发布研究报告。报告认为，公司负债端正迎来量价齐升新周期，凭借渠道与服务优势，新业务价值（NBV）增长弹性预计高于行业；资产端配置稳健，投资能力处于同业上游。基于此，预计公司2025—2027年NBV同比增速分别为30.0%、10.5%、13.2%；归母净利润同比增速分别为15.7%、19.5%、15.1%。通过估值模型测算，公司合理价值为7040亿元，对应A股目标价73.18元，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示包括利率下行、销售不及预期及市场波动。