【观点】长江证券维持中国太保买入评级，指分红频率提升望驱动价值重估

长江证券发布研报认为，中国太保作为“耐心资本”，持续加大权益配置并优化分红政策，有望驱动价值重估。公司分红政策从单一年度分配向一年两次转变，2025年分红总额110.63亿元，较上年增长6.5%，分红占归母营运利润约30.3%，展现较强回报稳定性。寿险“长航转型”推动新单期缴保费同比增长41.4%，新业务价值稳健增长9.6%；产险综合成本率优化至96.4%。整体经营稳健，估值修复可期。