【观点】东方证券：极端天气高发下Q3财险赔付承压，头部险企全年盈利仍具韧性

东方证券发布非银行金融行业研报指出，2026年上半年全国自然灾害损失总体偏轻，对上市财险公司上半年综合成本率冲击有限；但入汛以来极端天气高发，截至8月11日22省份保险业自然灾害累计估损已达132亿元，Q3财险赔付压力明显上升。当前厄尔尼诺持续增强，下半年极端天气风险仍处高位，不过头部险企在风险定价、业务筛选、风险减量及再保险方面能力突出，大灾主要造成单季度综合成本率波动，全年承保盈利仍具韧性，维持对中国太保等头部险企的买入评级。