长城军工受益弹药需求增长与智能产线升级

含能材料是弹药核心材料，第四代技术提升能量密度。俄乌战争导致弹药消耗激增，军事专家指出乌军日均消耗5000-6700发炮弹。国内含能材料生产存在高危险性，中国兵器工业集团推进'人机黑'改造，35条黑灯产线建设提升安全水平。长城军工作为推进剂、火工品厂商，与国科军工、新余国科等共同参与产业链升级。风险提示包括产能建设不及预期和市场竞争加剧。